A股6大LED顯示企業(yè)均已公布2023年財報及2024年一季度報，從中，我們看到LED顯示行業(yè)的發(fā)展趨勢。

　　LED顯示震蕩恢復，企業(yè)營收逐漸向好

　　整體來看，始于2019年年底的全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件打亂了LED顯示行業(yè)成長的步伐，六家上市企業(yè)營收、凈利潤均在2020年出現(xiàn)下滑。隨后，海內(nèi)外市場需求波動，紫外線消毒、遠程應(yīng)用等需求在短暫高熱后又回歸正常發(fā)展步伐。

　　來到2023年，國內(nèi)LED顯示屏市場有所恢復，海外市場包括北美、亞非拉等區(qū)域，LED顯示屏市場規(guī)模繼續(xù)保持成長。六家LED企業(yè)近幾年來的營收及歸母凈利潤表現(xiàn)如下：

　　聯(lián)建光電的營收及凈利潤曲線最為突出。其營收規(guī)模從2018年的40.53億降至2023年的9.81億，但凈利潤虧損卻逐漸減少虧損直至扭虧為盈。

　　據(jù)悉，聯(lián)建光電在2012年6月成立聯(lián)動文化，隨后又陸續(xù)收購/參股了分時傳媒、易事達等公司，希望打造數(shù)字戶外傳媒集團，但這一目標未能成為現(xiàn)實。2019年，聯(lián)建光電提出“適當戰(zhàn)略收縮、聚焦主營業(yè)務(wù)、強化核心能力”戰(zhàn)略，逐漸聚焦優(yōu)勢LED顯示主業(yè)。

　　目前，聚焦主營業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略初步奏效。2023年年報中，聯(lián)建光電指出，報告期內(nèi)，公司全面剝離了非核心主業(yè)的數(shù)字營銷類子公司，LED顯示業(yè)務(wù)2023年實現(xiàn)營業(yè)收入8.58億元，同比增長4.52%;毛利率同比增長1.24%。

　　此外，利亞德2023年營收下降但凈利潤有所增長。根據(jù)其年報內(nèi)容，利亞德2023年綜合毛利率為31.01%，達到近三年新高。其中，智能顯示業(yè)務(wù)毛利率為29.49%，高于2022年的28.63%。公告中，利亞德指出，公司2016-2022年連續(xù)七年蟬聯(lián)LED顯示全球市占率第一，全球市占率接近15%。

　　洲明科技2023年的營收達到了上市以來的最高水平。據(jù)悉，洲明科技的收入來源于四個部分：智慧顯示、智能照明、文創(chuàng)燈光及其他。其中，智慧顯示作為核心業(yè)務(wù)，2023年實現(xiàn)營收66.86億元，同比增長4.11%。

　　值得一提的是，就LED顯示屏業(yè)務(wù)而言，洲明科技2023年營收規(guī)模已位居行業(yè)第一;就LED顯示屏出貨面積而言，洲明科技自2019年以來連續(xù)5年保持在上市企業(yè)中第一的地位。

　　海外營收增長趨勢明顯

　　中國LED顯示產(chǎn)業(yè)的出口旅途已經(jīng)走了十余年，來到2024年，海外市場的營收已成為各企業(yè)營收的重要組成部分。

　　2020年是LED顯示企業(yè)海外營收的洼地。彼時，在全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件的影響下，供應(yīng)鏈、貨運等受影響，中國LED顯示行業(yè)在海外的布局被集體打亂，但目前已重回良性增長軌道，其中，艾比森、雷曼光電、聯(lián)建光電、奧拓電子的海外營收自2020年后連續(xù)增長。

　　其中，艾比森2023年海外營業(yè)收入綜合增長率約46%。分區(qū)域來看，美洲增長約29%，亞太非洲、歐洲的增長率更是均超過了50%。

　　雷曼光電2023年在國際顯示業(yè)務(wù)上取得了諸多成效：市場布局方面，在日本、美國、迪拜、荷蘭新增開設(shè)子公司或辦事處，進一步拓寬全球營銷網(wǎng)絡(luò);新客戶方面，國際各業(yè)務(wù)單元總體新客戶數(shù)量較2022年同比增長近30%，其中亞太戰(zhàn)區(qū)及大客戶部新客戶開發(fā)有較大突破;綜合毛利率方面，國際顯示業(yè)務(wù)的綜合毛利率為35.9%，較2022年同期上升2.9個百分點。

　　此外，利亞德、洲明科技、艾比森、聯(lián)建光電均在主品牌之外，形成了差異化的品牌布局，開發(fā)不同的市場。

　　另一方面，每個市場都有自己獨特的消費文化，不同的產(chǎn)品也有著不同的生存土壤。據(jù)TendForce集邦咨詢分析，不同市場對LED顯示的需求具體如下：

　　北美市場仍繼續(xù)保持成長趨勢，戶外顯示、零售與展覽及虛擬拍攝等領(lǐng)域是市場需求成長的主要推動力;

　　歐洲地區(qū)受地緣政治沖突及通貨膨脹等因素影響，市場需求增速放緩;

　　亞洲、非洲及拉丁美洲等新興市場經(jīng)歷2022年的快速成長期后，其需求仍將持續(xù)。

　　AI席卷顯示市場

　　除了海外市場的增長外，多數(shù)企業(yè)還在年報中提及了一個詞：AI。

　　其中，洲明科技表示，公司推出了LED+AI三級頂層模塊架構(gòu)，結(jié)合LED顯示技術(shù)和人工智能技術(shù)，形成涵蓋多種產(chǎn)品和服務(wù)的LED+AI產(chǎn)品矩陣，包括多顯示終端靈活擴展、AI生態(tài)、虛擬拍攝解決方案、多顯示終端IoT云平臺、數(shù)字資產(chǎn)平臺、數(shù)字人一體機等。

　　公司指出，上述產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)合了LED高對比度、高一致性、精準色彩還原、超低觸摸痕跡等特性，以及人工智能技術(shù)的算力集群、大語言模型、跨模態(tài)生成、空間感知計算、人機多模交互等功能。

　　利亞德的AI與空間計算業(yè)務(wù)由原虛擬現(xiàn)實業(yè)務(wù)衍生而來，該業(yè)務(wù)是以全球領(lǐng)先的光學動作捕捉技術(shù)為核心，研發(fā)、生產(chǎn)、銷售動捕產(chǎn)品，提供AI與空間計算應(yīng)用方案與服務(wù)，孵化數(shù)字人資產(chǎn)，并開發(fā)LED顯示產(chǎn)品在元宇宙中的大規(guī)模應(yīng)用。

　　2023年12月20日，虛擬動點正式發(fā)布“LYDIA”動作大模型。該模型具備對空間動作數(shù)據(jù)的“認知、感知、預(yù)測、生成”等核心能力，率先在全球范圍的空間計算、動作生成領(lǐng)域探索了AIGC新模式。

　　艾比森認為，LED顯示屏具有高分辨率、高對比度、廣視角、高亮度等顯示性能的優(yōu)勢。結(jié)合5G/8K、人工智能、虛擬現(xiàn)實等新技術(shù)的交互發(fā)展，使LED顯示應(yīng)用產(chǎn)業(yè)持續(xù)保持創(chuàng)新活力，新技術(shù)新應(yīng)用層出不窮。

　　奧拓電子控股子公司創(chuàng)想數(shù)維聚焦小型化xR虛擬直播解決方案，為客戶提供虛擬直播、xR技術(shù)服務(wù)及數(shù)字資產(chǎn)生成等技術(shù)服務(wù)。2023年，創(chuàng)想數(shù)維推出自研的小型化Metabox 4KK xR虛擬直播解決方案、自研開發(fā)了“基于AI技術(shù)的一站式內(nèi)容生成解決方案”和“Coruscant星核渲染合成服務(wù)系統(tǒng)”。此外，創(chuàng)想數(shù)維還完成了由深圳高新投創(chuàng)投領(lǐng)投的千萬級Pre-A輪融資，進一步推動公司AIGC技術(shù)的研發(fā)及落地。

　　雷曼光電以基于COB先進技術(shù)的Micro LED超高清顯示產(chǎn)品為龍頭，圍繞LED產(chǎn)品在5G+8K+AI的應(yīng)用，全面布局Micro LED超高清專用顯示、商用顯示及家用顯示賽道。2023年，雷曼光電還對雷曼全系列家庭巨幕產(chǎn)品進行升級優(yōu)化，使其能完美適配家庭聚會、沉浸觀影、AI互動等多種場景。

　　揚帆的2024年

　　2024年已經(jīng)啟航，六家LED顯示上市企業(yè)均已發(fā)布2024年一季度報。

　　其中，聯(lián)建光電營收的變化是由于市場競爭激烈，同時其在2023年剝離了數(shù)字營銷版塊的子公司，導致2024年第一季度的營收同比下降;而洲明科技則指出，公司在2024年第一季度新接訂單和期末在手訂單情況良好，其中大客戶訂單占比提高，由于大客戶首次交付標準要求高，出貨周期有所延長，部分訂單未能在一季度體現(xiàn)，對第一季度營業(yè)收入有所下滑構(gòu)成一定影響。

　　除此之外，其他企業(yè)在2024年第一季度的營收超越了2023年同期，2024年全年的業(yè)績表現(xiàn)有了良好的開端。

　　TendForce集邦咨詢認為，雖然在各種技術(shù)的競爭下，LED顯示屏產(chǎn)品價格繼續(xù)下跌，但是2023年全球LED顯示屏市場規(guī)模依然保持增長。同時，在小間距、Mini LED顯示屏產(chǎn)品的推動下，國內(nèi)外LED顯示屏市場需求將繼續(xù)保持成長，預(yù)計2027年市場規(guī)模有望成長至107億美金。

　　市場的需求為企業(yè)的發(fā)展提供了最基本的條件，LED顯示企業(yè)成長可期。